マイクロソフト決算： クラウドは不調で設備投資は190億ドル

AIに賭ける マイクロソフト

マイクロソフトの株価は、クラウド部門の収益がアナリストの予想に届かなかった一方、設備投資が急増したことで打撃を受けました。

2024会計年度の決算説明会では、会社全体としては好調な四半期を報告したものの、クラウド部門の収益は予想を下回りました。

同社は、Azureパブリッククラウド、Windows Server、Nuance、GitHubを含む、トップセグメントであるインテリジェンスクラウドで285億2000万ドルを計上しました。予想されていた286億8000万ドルにはわずかに届きませんでした。

Azureとクラウドサービスからの収益は、四半期で29％増加しました。

Azureとその他のクラウドサービスの29%増のうち、8%ポイントはAIサービスによるものでした。

ナデラCEOは、「今年は、AIによってシェア拡大が加速しました」と述べました。

マイクロソフトのAmy Hood最高財務責任者（CFO）は、今四半期の伸びが予想を下回ったのは、生産能力の不足によるもので、2025年度の上半期にとどまると予想されています。

会計年度では、同社のクラウド売上高は1350億ドルを超え、前年比23％増となりました。

クラウドの業績がやや期待外れだった一方で、同社の四半期設備投資額は190億ドルで、112億ドルに達した3月期から35％増加しました。

同氏は設備投資について、次のように述べています。「クラウドとAI関連の支出は、当社の総資本支出のほぼすべてを占めています。その中で、約半分はインフラのニーズに対するもので、今後15年以上にわたって収益化をサポートするデータセンターの建設とリースを続けています。残りのクラウドとAI関連の支出は、主に需要シグナルに基づいて顧客にサービスを提供するためのサーバー、CPUとGPUの両方です。」

同社は、2025年度の設備投資額は2024年度を上回ると予測されており、インフラ投資の規模を拡大し続けるとしています。

さらに同氏は、次のように指摘しています。「クラウドとAIの需要に加え、既存のAIのキャパシティに制約があることから、資本支出は順次増加すると予想しています。」

決算発表後、同社の株価は7月30日の長期取引で7％も下落したが、その後は安定しています。

今月初めには、CrowdStrikeとともに大規模な世界的障害が発生し、銀行や航空会社を含む重要なサービスがダウンするなど、クラウドの巨人はドラマに満ちた四半期を過ごしました。Azureは7月30日に2度目の障害を経験しましたが、今回はCrowdStrikeとは無関係だったようです。

同社はまた、欧州のCISPEとの紛争を解決し、約2,200万ドルを支払うことに成功しました。同社はまた、保護休暇をめぐる差別の疑いで公民権局と1,440万ドルの訴訟を解決しました。

同社の株価は今月初め、Nvidia、AMD、Googleとともに、AIへの投資収益率をめぐる懸念から下落しました。

Goldman Sachsのグローバルエクイティリサーチの責任者であるJim Covelloは、次のように述べました。 「私の推測では、今後12～18か月の間に重要なユースケースが明らかにならなければ、投資家の熱意は冷め始めるかもしれません。」

この記事は海外Data Centre Dynamics発の記事をData Center Cafeが日本向けに抄訳したものです。