Stack Infrastructure、1億ドルの資金調達を検討

Stack Infrastructureは、securitized notesを通じて1億ドルの資金調達を目指していると報道されています。

今年2回目となるこの資金調達は、7月24日に開始され、これまでに合計で6回目となります。3月には2億5000万ドルが成功裏に調達されました。

S&P Globalによると、Stack Infrastructureのsecuritized notesはA-2のレーティングとなっています。現在の目標額は1億ドルですが、250億ドルに増額する可能性もあります。なお、資金調達ラウンドの締切は7月28日に予定されています。

securitized notesの予想償還期間は5年であり、法的には25年に満期となります。資金は主にStackのデータセンターポートフォリオによって裏付けられており、3月の資金調達時とほぼ同じで、約26.3億ドルと評価されています。データセンターはオレゴン州ポートランド、ジョージア州アトランタ、イリノイ州シカゴ、テキサス州ダラス、カリフォルニア州サンノゼ、オハイオ州ニューオールバニ、バージニア州スターリングに位置し、総面積は191.7万平方フィート（約17.8万平方メートル）、容量は138MWです。

この資金調達が成功すれば、Stack Infrastructureは2019年以来のsecuritized notesで合計57.5億ドルを調達し、うち5.67億ドルが返済されます。

S&P Globalは、スタックのデータセンターにおける現在のテナントの契約期間の長さと価値は、過去の顧客解約率の低さと同様に、この取引の大きな強みであるとみなしています。

しかし、この点を考慮すると、S&Pはテナントの多様性には限界があるとも指摘しています。格付けでは次のように記されています： 「リース容量の約43.6％、AABRの40.1％が1つのテナントに帰属し、AABR全体の79.6％が上位5つのテナントに帰属している」

さらに、格付けは次のように指摘しています：「経営難に陥っているテナントとその子会社が現在破産手続き中であり、関連するリース契約が拒絶された場合、シカゴとヒルズボロのキャンパスで空室が増加する可能性がある。このキャパシティの再リースに関連するコストや遅延が発生する可能性がある」

経営難に陥ったテナントとは、2023年6月に破産を申請し、Stack Infrastructureのシカゴ・エルクグローブ・キャンパスに入居しているCyxteraのことだと思われます。

資金調達ラウンドの主なアレンジャーと共同の主幹事は、Morgan Stanley & Co. LLC、Guggenheim Securities LLC、SMBC Nikko Securities America Inc.、TD Securities (USA) LLC、Citigroup Global Markets Inc.、J.P. Morgan Securities LLC、MUFG Securities Americas Inc.、およびTruist Securities Inc.です。

この記事は海外Data Centre Dynamics発の記事をData Center Cafeが日本向けに抄訳したものです。