Vodafone、Vantage Towers部門の一部をKKRとGIPに売却

合弁会社を設立し、過半数の株式を非連結化 – 承認を条件とする

Vodafoneは、Vantage Towers部門の一部を売却し、その過程でKKRおよびGlobal Infrastructure Partners（GIP）との新しいジョイントベンチャーを設立しました。

この取引により、タワー部門は161億ユーロ（161億ドル）で評価され、最低でも32億ユーロ（32億ドル）の純現金収入が得られ、この資金は同社の債務返済に充てられます。この取引は規制当局の承認を得る必要があり、2023年前半に完了する予定です。

この取引により、Vodafoneは最大71億ユーロを得ることができるが、これは任意公開買付の応募状況次第であり、クロージング前にGIPとKKRがさらに株式を調達し、JVへの出資比率を50%に引き上げることが条件となります。

Vodafone は現在、Vantage Towersの81.7%の株式を保有していますが、この取引完了後、この数字は非連結化される予定です。

Vodafone は、債務超過を解消するため、以前からタワー事業部門の売却を検討していました。Vantage Towersは昨年フランクフルト株式市場に上場されましたが、これはCEOのNick ReadがVantageとDeutsche Telekomのマスト部門を合併させるという取引を推し進めたからです。ドイツはその代わりに、Brookfield & DigitalBridgeとの取引を選択し、51%の株式を売却しました。

KKRは一時Cellnexとこの部門の買収を争っていましたが、現在はGIPの支援を受けてVantage Towersの株式の過半数を保有しています。

発表後まもなく、Vantageの株価は7.8%上昇したとReutersは指摘し、Vodafoneは、この取引によりVantage Towersの1株あたり32.0ユーロ（32.0ドル）の評価額が同社にもたらされるとしています。

「これは、VodafoneとVantage Towersの両社にとって画期的な出来事です」と、VodafoneグループのCEOであるNick Readは述べています。

「この取引は、戦略的に重要な資産に対する共同支配を維持し、Vantage Towersを当社のバランスシートから連結除外して資本構造を最適化し、グループにとって優先事項であるレバレッジ解消を支援するための多額の先行投資キャッシュフローを生み出すという Vodafone の目標を達成することに成功しました」

Vodafoneの潮目は変わったか？

Read は過去数ヶ月間、株価の低迷を受けてVodafoneの株主から圧力を受けており、Vodafoneは多くの市場で事業のスリム化を目指しています。

英国では、Vodafoneは現在、 CK HutchisonのThree UKとの合併案件について協議を進めており、これにより、同市場の事業者数は4社から3社にスリム化されることになります。

一方、さらなる統合では、最近ポルトガルの事業者NowoをMasMovilから買収したほか、ハンガリー市場からは完全に撤退し、8月にハンガリー事業部門を18億ドルで売却、エジプト事業部門も最近Vodacom（同社は大きな株式を保有している）に売却し、ガーナ事業もTelecel Groupに売却交渉中と伝えられています。

Vodafoneはこれまでにもニュージーランド、マルタ、カタールの一部事業を売却しており、インドのインフラ企業Indus Towersの残り21%の株式売却についても協議を行っています。

この記事は海外Data Centre Dynamics発の記事をData Center Cafeが日本向けに抄訳したものです。